3분기 한국경제 1.2% 성장…소비·설비투자 반등에 수출까지 견조, 1년6개월 만의 최고치

한눈에 보는 3분기 성장률: 무엇이 달라졌나

올해 3분기 실질 국내총생산(GDP)은 전기 대비 1.2% 성장했습니다. 이는 작년 1분기 1.2% 이후 가장 높은 분기 성장세로, 1년 6개월 만에 다시 1%대를 회복했다는 점이 눈에 띕니다. 8월에 제시됐던 전망치 1.1%를 소폭 상회하며, 2분기 0.7% 반등에 이어 회복 흐름을 유지했습니다.

큰 줄기는 명확합니다. 내수가 확실히 살아났고, 수출도 꾸준히 받쳐줬습니다. 그 결과 내수는 성장률에 1.1%p, 순수출은 0.1%p를 보탰습니다. 숫자만 보면 단단한 회복 국면이라는 표현이 과하지 않습니다.

체감도와는 차이가 있을 수 있지만, 성장 엔진이 여러 축에서 동시 가동됐다는 점은 다음 분기에도 의미 있는 ‘버팀목’이 됩니다.

내수 회복의 핵심: 민간소비 1.3%의 의미

민간소비가 1.3% 증가했습니다. 자동차와 통신기기 같은 내구재가 움직였고, 외식·숙박·의료 등 서비스 지출도 넓게 늘었습니다. 이 수치는 2022년 3분기 이후 가장 높은 수준으로, 소비 심리의 ‘바닥 다지기’가 어느 정도 끝났다는 신호에 가깝습니다.

체감적으로도 설명이 됩니다. 대형 할인 행사와 신차 출고의 정상화, 통신 기기 교체 수요, 여행·외식의 일상 복귀가 맞물렸습니다. 특히 서비스 소비의 증가는 고용과 소득에 긍정적 파급을 주기 때문에 경기의 지속성 측면에서 반갑습니다.

물론 소비가 전면적인 랠리로 전환했다고 보긴 이릅니다. 금리 수준이 여전히 높고, 일부 품목의 가격 변동성이 남아 있습니다. 그럼에도 가계의 지출 구성이 재화와 서비스 모두에서 개선됐다는 점은 다음 분기에도 우호적인 바람을 불어넣을 수 있습니다.

설비투자 2.4% 증가, ‘반도체 기계’가 이끌었다

설비투자는 2.4% 늘었습니다. 반도체 제조용 장비를 중심으로 기계류 투자가 활기를 띠었습니다. 글로벌 메모리 가격의 반등과 고성능 연산 수요 확대가 맞물리며, 국내 설비 증설과 교체 투자가 이어진 결과로 해석됩니다.

기업 입장에선 생산성 개선과 공정 전환이 동시에 필요합니다. 미세공정 고도화, 후공정 자동화, 에너지 효율 투자는 단기 비용이 크지만 경쟁력의 ‘시간차 이익’을 만듭니다. 3분기 수치엔 이런 전략적 투자가 녹아 있습니다.

다만 설비투자의 변동성은 늘 큽니다. 글로벌 반도체 사이클과 주요국 통상 변수, 환율 레벨에 민감하기 때문입니다. 4분기 이후에도 투자 흐름이 이어지려면, 수요의 질과 주문잔고가 뒷받침돼야 합니다.

수출 1.5% vs 수입 1.3%: 순수출의 플러스 기여

수출은 반도체와 자동차가 선전하며 1.5% 증가했습니다. 수입도 1.3% 늘었지만 증가폭이 더 작아 순수출이 성장률에 0.1%p를 더했습니다. 수출과 수입이 함께 늘었다는 건 생산과 투자, 소비가 동시에 돌아가고 있다는 뜻이기도 합니다.

관전 포인트는 품목 다변화입니다. 반도체 의존도가 높을수록 사이클 리스크가 커집니다. 자동차와 친환경 부품, 배터리 소재, 공정 장비 등의 확장이 얼마나 안정적으로 이어지는지에 따라 내년 상반기의 수출 탄력도 결정될 가능성이 큽니다.

환율과 운임, 지정학적 변수는 여전히 상수입니다. 그럼에도 한국의 주력 품목이 세계 수요의 구조적 변화(전기화·디지털 전환)와 맞닿아 있다는 점은 비교우위로 작용합니다.

건설의 약한 고리, 6분기 연속 역성장의 파장

건설투자는 0.1% 감소했습니다. 6분기 연속 마이너스입니다. 건물 부문 부진이 길어지면서 토목의 개선에도 총량이 눌렸습니다. 주택 분양과 착공의 지연, PF(프로젝트파이낸싱) 경색 여파, 원자재와 인건비 부담이 복합적으로 작용했습니다.

건설이 장기간 위축되면 고용·내수에 미치는 영향이 적지 않습니다. 다만 정부와 금융권의 유동성 관리, 공공부문 발주 확대, 분양가 제도 조정 등이 점진적으로 체감되면 하락 폭이 둔화될 여지는 있습니다. 다만 급반전보다는 ‘경착륙 회피’에 초점을 맞출 가능성이 큽니다.

업종별 지형 변화: 제조·서비스 동반 회복

에너지·공공부문도 변곡점을 만들었습니다. 전기·가스·수도는 전기업 중심으로 2분기 부진을 만회하며 반등했습니다. 농림어업은 재배업 부진으로 감소해 대비를 이뤘습니다.

성장률을 숫자로 읽기: 기여도와 체크포인트

3분기 성장률의 기여도는 간단히 정리됩니다. 내수 +1.1%p, 순수출 +0.1%p. 내수 중 민간소비 +0.6%p, 정부소비 +0.2%p, 설비투자 +0.2%p가 핵심입니다. 숫자의 조합이 말해주는 건 ‘한쪽 날개가 아닌, 양 날개의 회복’입니다.

• 민간소비: 내구재와 서비스가 동반 개선
• 정부소비: 건강보험 급여비 등 정책성 지출의 안정판
• 설비투자: 반도체 장비 중심의 전략적 확장
• 순수출: 수출 우위 폭은 작지만 방향은 플러스

실질 국내총소득(GDI)은 0.7% 증가로 GDP(1.2%)를 하회했습니다. 교역조건의 완전한 개선이 아니었다는 뜻입니다. 체감 소득 측면에서 아쉬움이 남지만, 생산과 수요의 엔진이 돌아가고 있다는 점에서 다음 분기 개선 여지는 열려 있습니다.

생활 체감은 어떨까: 가격·소득·고용의 연결고리

가계 입장에선 물가 흐름과 소득, 고용이 체감경기를 좌우합니다. 3분기의 소비 확대가 ‘일시적 이벤트’인지 ‘안정적 개선’인지는 실질임금과 취업자 수, 근로시간의 흐름이 결정합니다. 서비스 소비 증가가 고용으로 이어진다면 체감도는 한 단계 좋아집니다.

물가 측면에선 공공요금과 식료품, 수입 원자재 가격이 변수입니다. 다행히 글로벌 공급망의 급격한 충격은 잦아들었고, 운임도 안정권에 들어섰습니다. 다만 환율 수준이 높게 유지될 경우 수입물가가 다시 생활물가를 압박할 수 있어 경계가 필요합니다.

가계부채와 금리는 여전히 부담입니다. 분할상환 구조가 보편화되며 충격은 완화됐지만, 금리 고착이 길어질수록 소비 여력은 제한됩니다. 그럼에도 여행·외식·개인 서비스 같은 ‘경험 소비’가 지속되는 건 체감경기의 바닥 탈출에 의미 있는 신호입니다.

4분기 관전 포인트: 변수와 리스크 지도

첫째, 수출 사이클의 지속성입니다. 반도체 업황의 개선 폭, 자동차의 수출단가와 믹스, 배터리·소재 수요가 관건입니다. 통상 환경의 불확실성이 커질수록 품목 다변화와 현지화 전략의 중요성이 커집니다.

둘째, 건설의 하방 리스크입니다. 미분양과 PF 구조조정의 진척 속도, 공공 발주의 타이밍이 핵심입니다. 하방을 막아내는 것만으로도 전체 성장률의 변동성을 낮출 수 있습니다.

셋째, 소비의 내구성입니다. 3분기 민간소비의 폭이 컸던 만큼, 4분기엔 기저효과가 존재합니다. 소득과 고용이 뒷받침될 경우 완만한 증가세가 이어질 수 있지만, 금리와 물가가 재차 오르면 탄력은 둔화될 수 있습니다.

넷째, 금융여건입니다. 신용스프레드와 회사채 발행 여건, 환율 흐름이 기업 투자 계획에 직접 영향을 줍니다. 특히 중소·중견기업의 자금 접근성이 개선되어야 설비투자의 폭이 넓어집니다.

요약: 데이터로 남기는 3분기 결산

3분기 한국경제는 전기 대비 1.2% 성장했습니다. 민간소비(+1.3%)와 설비투자(+2.4%)가 내수를 끌어올렸고, 반도체·자동차 중심의 수출(+1.5%)이 받쳐주며 순수출이 소폭 플러스였습니다. 정부소비(+1.2%)는 안정판 역할을 했고, 건설투자는 0.1% 감소로 부진이 이어졌습니다.

업종별로는 제조와 서비스가 동반 회복했고, 전기·가스·수도는 반등했습니다. 농림어업은 약세를 보였습니다. GDI가 GDP를 밑돌아 체감 소득은 다소 아쉬웠지만, 성장의 ‘구동축’이 여러 갈래에서 살아났다는 점이 이번 분기의 핵심입니다.

한 문장으로 정리하면, “내수와 수출이 함께 움직이며 1.2%를 만들었다. 변수는 남았지만, 회복의 흐름은 분명하다.”

데이터 이해를 돕는 간단 Q&A

Q. 왜 1.2%가 의미가 큰가요?

예상치를 웃도는 동시에 1년 6개월 만의 최고치로, ‘반등이 일시적이지 않다’는 신호를 준다는 점에서 의미가 큽니다.

Q. 민간소비가 늘었는데 물가는 괜찮을까요?

소비 확대가 바로 물가 급등으로 이어지진 않습니다. 공급망과 환율, 원자재 가격이 더 큰 영향을 미칩니다. 현재는 급등보다는 변동성 관리가 핵심입니다.

Q. 4분기엔 어떤 수치가 중요할까요?

반도체 수출 증가율, 자동차 출고·선적 추이, 건설 착공·분양 동향, 취업자 수 증감이 핵심 체크포인트입니다.